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Jul 27, 2023

Glencore mantém o pó de negociação seco para a Teck à medida que os pagamentos caem

A Glencore Plc sublinhou seu interesse contínuo em um acordo com a Teck Resources Ltd., retendo US$ 2 bilhões para uma potencial compra do negócio de carvão da mineradora canadense – dinheiro que de outra forma seria

Glencore Plcsublinhou o seu interesse contínuo num acordo comTeck Recursos Ltda.ao reter 2 mil milhões de dólares para uma potencial compra do negócio de carvão da mineradora canadiana – dinheiro que de outra forma teria sido devolvido aos accionistas.

A Glencore divulgou o fundo de guerra dos novos negócios em seus resultados do primeiro semestre, ao se juntar às mineradoras rivais ao relatar uma queda acentuada nos lucros após um recuo nos preços das commodities combinado com um retorno a condições comerciais mais normais, após as fortes oscilações de 2022.

A empresa suíça fez no início deste ano uma oferta não solicitada para comprar a totalidade da Teck e depois dividir os seus negócios combinados de metais e carvão, que foi repetidamente rejeitada. Em Junho, propôs comprar o negócio de carvão siderúrgico da Teck por cerca de 8 mil milhões de dólares como alternativa à sua oferta de aquisição total - ainda com a intenção de desmembrar as operações de carvão resultantes da fusão dentro de um ou dois anos.

A luta pela aquisição da Teck marcou a primeira vez que a Glencore – um dos maiores produtores de carvão do mundo – abriu explicitamente a porta para a saída do negócio no curto prazo. É também representativo de um retorno mais amplo às atividades de fusões e aquisições em toda a indústria, à medida que as mega mineradoras procuram expandir-se nos metais necessários para a mudança para energia limpa.

A Glencore também tem estado ocupada com negócios menores além da Teck, com acordos para adicionar ativos de alumínio e cobre, bem como garantir a compra de lítio para seus negócios comerciais.

Mas a Glencore deixou claro que ainda está muito interessada no acordo com a Teck, no qual pretende combinar o negócio de carvão siderúrgico da empresa canadense com suas próprias minas de carvão térmico.

“No cálculo dos retornos 'complementares' aos acionistas para o período atual, posicionamos um montante de US$ 2,0 bilhões para essa transação potencial, como um equilíbrio razoável entre recompensar os acionistas hoje e garantir que a empresa seja adequadamente capitalizada”, disse o CEO. Diretor ExecutivoGary Nagledisse no relatório.

Perguntas sobre carvão

Nagle repetiu comentários anteriores de que a Glencore não está considerando uma saída do carvão separadamente da oferta da Teck. O plano de desmembramento levantou questões sobre o futuro da Glencore produzindo o combustível mais poluente – a empresa havia dito até agora que continuaria a operar suas minas até que elas se esgotassem até 2050.

“Temos um excelente negócio de carvão, um negócio de carvão a vapor de classe mundial e, ao desenvolvê-lo sozinho, nossos acionistas neste estágio não querem que façamos isso”, disse Nagle. “Eles percebem que, se combinarmos isso com o negócio de carvão mineral da Teck, teremos um negócio de carvão ainda maior e melhor. Eles veem isso como algo que agrega valor para eles e apoiam um spinout.”

A Glencore também apresentou alguns novos detalhes sobre como seria o restante do seu negócio de metais se o plano de carvão da Teck fosse bem-sucedido, incluindo que o limite da sua dívida líquida cairia dos atuais US$ 10 bilhões para US$ 5 bilhões. O limite máximo da dívida é um determinante crucial do pagamento de dividendos.

A busca pela Teck por parte da Glencore ocorre num momento em que a indústria de mineração luta contra a queda dos preços, o aumento da inflação e a ameaça iminente de problemas com o crucial setor imobiliário da China.

A Glencore reportou lucros básicos no primeiro semestre de US$ 9,4 bilhões, metade do número recorde registrado há um ano, embora ainda seja um de seus melhores desempenhos de todos os tempos, e disse que aumentaria seus dividendos em US$ 1 bilhão e recompraria mais US$ 1,2 bilhão de ações. seu próprio estoque. Um ano antes, anunciou dividendos complementares combinados e recompras de US$ 4,5 bilhões.

Depois de anos corrigindo balanços e proporcionando retornos aos acionistas, as maiores mineradoras voltaram a crescer no ano passado.Grupo BHPeGrupo Rio Tintoconcluíram recentemente os seus maiores negócios numa década, para ganharem mais exposição ao cobre.