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Aug 04, 2023

Prata, explicado

Por Rohan Reddy em 29 de junho de 2023 A prata muitas vezes passa despercebida ao radar de seu equivalente metálico, o ouro, mas a prata tem propriedades únicas que a tornam atraente tanto como metal precioso quanto como metal industrial.

Por Rohan Reddy em 29 de junho de 2023

A prata muitas vezes passa despercebida pelo seu equivalente metálico, o ouro, mas a prata tem propriedades únicas que a tornam atraente tanto como metal precioso quanto como metal industrial. A análise a seguir procura lançar luz adicional sobre a prata, respondendo a cinco questões principais:

O minério de prata é extraído por métodos a céu aberto e subterrâneos. O método a céu aberto envolve o uso de maquinaria pesada para extrair depósitos relativamente próximos da superfície da Terra. Na mineração subterrânea, a escavação de poços profundos no solo permite a extração do minério. Concluída a extração, os minérios são triturados, moídos e depois separados por meio de um processo denominado “flotação” para atingir concentrações minerais 30 a 40 vezes maiores do que as ocorrências naturais. Os refinadores então concentram ainda mais essa extração por meio do processo de eletrólise ou amálgama.1

Apenas 28% da prata deriva de actividades mineiras onde a prata constitui a principal fonte de receitas. Os 72% restantes provêm de projetos onde a prata é um subproduto da mineração de outros metais, como cobre, chumbo e zinco.2 Como esperado, as receitas das empresas focadas na produção primária de prata tendem a ser muito mais impactadas pelos preços da prata. do que as empresas que o produzem como subproduto.

A prata pode ser encontrada em muitas regiões geográficas, mas aproximadamente 50% da produção mundial de prata é encontrada nas Américas, com o México, o Peru e o Chile fornecendo 42%. Fora das Américas, a China, a Austrália e a Rússia juntas representam quase 24% da produção mundial.3

Durante séculos, a prata tem sido usada em uma variedade de produtos de luxo, como joias, talheres e belas artes. Muitos compradores veem com bons olhos a natureza durável da prata e seu aspecto de colecionabilidade. Hoje, cerca de 25% do consumo de prata provém deste bolsão do mercado, incluindo joias e talheres.4 A prata também é um material significativo para usos industriais: seu uso industrial aumentou substancialmente nos últimos anos devido às grandes características térmicas da prata. -eletrocondutividade, ductilidade, maleabilidade e alta sensibilidade à luz. O metal é amplamente utilizado em uma variedade de segmentos eletrônicos de rápido crescimento, como painéis solares, iluminação LED, displays flexíveis, telas sensíveis ao toque, etiquetas RFID, tecnologia celular e purificação de água. As propriedades únicas da prata, bem como as quantidades relativamente pequenas do metal necessárias em muitas aplicações, muitas vezes fazem dela um insumo insubstituível.5

A prata e o ouro são frequentemente comparados entre si, dada a sua classificação comum como metais preciosos. Observe duas diferenças importantes entre eles: o uso industrial adicional da prata e seus tamanhos relativos de mercado.

Tal como discutido na secção acima, a utilização industrial da prata aumentou substancialmente, representando hoje cerca de 46% da sua procura anual.6 O ouro, em comparação, tem apenas cerca de 6% da sua procura impulsionada pela utilização industrial, sendo o restante atribuído a jóias, barras de ouro e compras dos bancos centrais.7 Esta diferença significa que o ouro é um metal mais puramente precioso, enquanto a prata e o seu preço são afectados tanto pela procura de metais preciosos como pela procura industrial. Além disso, o mercado da prata é menor que o do ouro8 e tende a ser mais volátil.9

A proporção ouro-prata é um valor comumente citado que representa a quantidade de prata necessária para comprar uma onça de ouro. Este rácio acompanha os preços destes metais em relação uns aos outros e pode indicar quando um deles está potencialmente mais barato ou mais caro do que o habitual. Nos últimos 30 anos, este rácio tem estado numa média de cerca de 67. O rácio Ouro/Prata é considerado mais útil nos seus extremos. Quando as avaliações relativas atingem extremos, o rácio tende a reverter para níveis históricos, desencadeando um mecanismo de reversão à média. Atualmente o rácio está próximo de 82, o que possivelmente indica que a prata está subvalorizada em relação ao ouro.10,11

Não obstante as diferenças relevantes mencionadas, a prata é frequentemente considerada um “segundo ouro” dada a sua relação com o rendimento e o dólar americano e a sua procura como reserva de valor. Historicamente, quando os rendimentos reais dos EUA são mais baixos e o dólar dos EUA enfraquece, os metais preciosos tendem a ter um bom desempenho, criando um ambiente favorável para investimentos em prata.12 Na nossa opinião, se a Reserva Federal dos EUA fizesse uma pausa no seu ciclo de aperto ou sinalizasse Com uma postura mais acomodatícia, com taxas de juro potencialmente mais baixas, a rentabilidade dos investimentos em metais preciosos, incluindo a prata, poderá potencialmente fortalecer-se. Por outro lado, quando as taxas de juro aumentam, aumenta o custo de oportunidade de detenção de metais preciosos, reduzindo potencialmente o seu apelo ao investimento.